FX168财经报社(香港)讯 近期环球金融市场大幅波动，香港金管局总裁陈德霖再次发出温倪萍移民到美国了吗馨提示，指出目前市场的乐观情绪仍然持续，可能低估了一些风险因素，包括美国利率正常化的步伐、是否因为通胀压力比预期大而要加快，纵使7、
他相信长息难有太大变动，维持约2.4厘水平，但同时指出美国失业率仍处于低水平之下，如果美国工资加快增长或会使得通胀压力加大，影响加息步伐，因此要留意相关风险；其次是美国政府的外贸4、
政策和保护主义，包括关税、重新谈判贸易条约等不好的贸易市场趋势，是否会对全球贸易和经济产生一些坏影响；最后是地缘政治会否爆发风险。 陈德霖强调，如果实际情况与市场的乐观预期不相符，随时会引致资产市场的调整和大幅波动，指出目前不少金融资产估值已超过历史高位，指出这个高估值究竟能否持续，视乎美国经济及新兴经济的动力，但如果这些经济增长后劲不继，一定会影响这些公司的估值。 对于港股和美股已升至历史新高，股市高估值能否持续，要视乎美国经济和新兴经济体的增长，如果企业盈利增长持续，可支持高估值，但经济增长亦可能后劲不继。 (陈德霖来源；FX168红木家具品牌财经网) 事实上，美国总统特朗普将于香港时间周三早上，发表上任后首份国情咨文，他透露届时会谈及贸易和移民政策，指出国情咨文将是在贸易非常重要的演说。特朗普认为，全球美国移民的政策有哪些各国多年来在贸易上也占了上风，因此会立即终止此情况，需要互惠的贸易，不再是单向的协议，因此有很多东西要商讨。 另外，美国联邦储备局周二至周三(1月30至31日)展开一连两天的议息会议，而这也是美联储主席耶伦主持的最后一次议息会议，外界普遍相信不会加息，但不代表可以忽6、
略。 高盛相信，许多公开市场委员会(FOMC)委员将近月核心通胀反弹，视为去年通胀落后主要受暂时和特殊因素影响的证据，并且预料声明中对经济前景的评估会由“大致平衡”调整为“平衡”，指出去年12月议息声明之中 “大致平衡”的措辞已经略显失色，自上次会议以来官员的公开言论增强了上调评估的机会，估算FOMC中至少有一半委员最近提到了增长面临上行风险，但预期这次声明之中“密切监视”通胀的措辞料不会改变。综观而言，声明的基调会指向三月加息，除非经济急剧转差。 3、
美银美林认为，随着今年议息时有表决权的地区联储银行行长，较多取态属于鹰派，议息声明可能亦稍为更鹰，认为美联储虽然整体会跟随渐进加息的步伐，基本预测今明两年将各加息3次，但到年末时有机会另外再加息一次。 加拿大皇家银行认为，议息声明措辞可能较上月那份明显鹰派，包括在经济和消费开支，作出更乐观的预测，特别需要关注在通胀的看法，如果没有以往般审慎，可能引发市场急剧反应。 另一个可能引发的震荡，是会否提及税务改革对风险平衡带来甚么转变。有分析相信，美国核心通胀短期移民到美国要求可能升温，市场低估联储局加息次数，这也是近期美国10年期国债持续出现抛售，息率明显上升的主因。有债王之称的基金经理格罗斯重申，债市已陷入熊市，估计十年期国债息率到年底，会由现时约2.7厘的四年高位，进一步升至2.9厘，视乎通胀走势。 英国美国eb1c类移民《金融时报》文章指出，税改可能刺激经济，以至未明显升温的通胀，同时股票等资产价格，估值可能已经偏高，结果可能没有选择，需要更快收紧货币商业移民美国政策5、
，而且税改导致财赤额外扩大逾1万亿美元，一旦收紧政策期间，经济出现危机甚至衰退，救市能力也大打折扣，如何好好平衡将是鲍威尔首届任期的主要考验。 1 2 下一页