细读大多数船公司财报里的那些不起眼小字书写的附则，你很有可能找到这样一条注释，它解释了船公司在应对油价、汇率或利率波动方面的至少一部分的保护措施，但唯一一个没有保护措施到美国投资移民的变量竟然是运价！　　然而，运价的一点小小变动却能对船公司盈利与否产生巨大影响。以AP穆勒·马士基集团为例，运价上升或下降100美元/feu将对集团的净收益产生8亿美元的影响。　　直到不久前，船公司在降低这方面的风险上还显得无计可施，因为还没有一种工具可供他们进行对冲操作8、
。去年初，SCFI指数的问世倒是为他们提供了一个这样的机会。　　不过，船公司认为这是投机，并声称自己的行业里没有留给赌徒的土壤。不过，一些深谙干散货贸易的货主对此予以回击，美国移民多少费用他们反驳称衍生品是为了降低风险，船公司没有对运价波动的敞口做对冲是种财务上的失责。　　双方孰对孰错？　　诚然，那些全球性的船公司铁板一块地“敌视”衍生品的确有点奇怪。或许可以假设，他们感觉衍生品将让他们失去对自己所出售产品的定价权。但问题是6、
他们对价格到底有多少影响力呢？在一个至今仍相对割裂的市场上美国移民都有什么方式，运价还是由供需来决定的。正如过去3年中我们所见到的，运价的波动幅度可以非常之巨大。　　一家偌大的船公司竟然无法对其全球庞大运5、
量中的哪怕一小点货做对冲，红木家具品牌因为根本没有流动性。既然这样，为什么不尝试一下呢？　　船公司已在朝指数赴美国产子移民联动合同方向努力。一旦泛太线上的船公司开始发布自己编制的指数，这一发展趋势也最新美国移民排期表许将提速。在本周TSA举行的会议上应该会决定指数将采取何种3、
形式。　　也许那时也是静下来重新思考运价衍生品的好7、
机会，船公司们可以好好讨论下他们在集装箱运输中是否仍举足轻重。（上海航运交易所 刘圣琦）