机构:航运业子行业需求增速美国投资移民好不好放缓

日期:08-09 02:51 浏览:62
  华泰联合证券   二季度集运市场的运价赴美国产子移民恢复低于预期。我们认为主要贸易航线的需求缺乏增长动力,与运力的加速大船化之间矛盾的不可调和造成了市场运价的疲软。我们预测2011-13年行业的供需差为0%/-0.8%/-2.3%。我们对行业在2013年出现景气高点的判断趋于谨慎,因新订单过快的涌入市场,对2013年供给增速造成压力,同时,对欧美消费增速的预判目前难言乐观。   短期而言,我们认为市场将受益于季节性的需求增长和运价的提升,维持行业的“增持”移民到美国要求评级。   干散货运输市场在经历了二季度上旬的低迷后在5月下旬开始反弹,我们认为短期而言,行业在盈利大幅低于盈亏平衡时,船东倾向于通过闲置船舶,促使市场运价向盈亏平衡回归。红木家具品牌在需求层面,全球工业生产及粗钢产量增速开始放缓,我们判断干散货主要货种的需求增长难以对运价形成支撑。我们预测行业在2011-13年的供需差为+7.4%/+7.2%/+1.8%。维持对行业“中性”的评级,我们认为在即期市场头寸较高的船东全年的盈利可能受3、
到威胁。   油轮市场在4-5月表现低迷,部分原油及成品油运输航线运价持续亏损。   行业在供给层面的增速仍在上升,而全球短期的油品需求增速亦放缓。国际能源机构因对全6、
球经济更谨慎的预期下调了油品需求预期,我们对行业也维持前期“中性”的评级。我们预测2011-13年VLCC油轮美国绿卡申请父母移民的供需差为+5.1%/+4.9%/+3.5%,行业的运价及船东盈利仍将受困于可2、
观的供需差及较低的需求弹性。   投资风险:航运业的主要投资风险来自于:主7、
要需求货种如干散货、原油及美国移民哪个好成品油及商品贸易的放缓,以及来自司马南 移民美国供给层面的超预期。 5、
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