在长油董事会看来，巨额亏损1、
主要还是由于航运业不景气所致。 “大部分投资者都是以现在的思维来看2007年公司运力的扩张，但回到当时，我们从之前10年的价格判断，航运市场情况良好，而后面的金融危机是我们在30年的航运从业经验中未见过的。”在13日召开的股东大会上，朱宁这样说道。 但无论导致公司巨亏的原因是什么，一切美国投资移民eb5都已无法改变，巨额债务的压力是长油应面对的现实问题。截至2014年一季度末，长油资产负债率接近115%，已陷入资不抵债的窘境。于今年5月25日到期的10.5亿元“04长航债”成为长航必须闯过的一大难关。 万幸的是，这笔到期的债务最终得到解决—建设银行江苏省分行同意为公司提供9.5亿元流动贷款。 值得注意的是，为该笔贷款美国移民中心提供担保的是“长航系”中国长江航运总公司，而并非中外运长航集团。 “能够拿到贷款说明银行还是支持我们的。”一位长油高管说，“否则5月25日这关我到美国移民有什么条件们就过不去了，更何谈后面的破产重整。” 重整 投资者不得不接受的是，长油的上市公司身份已成过去时，他们能做的也只有静待公司重整，期待重新上市的可能。 根据规定，上市公司在退市整理期间不得筹划、实施重大资产重组等事项，因此长油方面始终并未在重组上有实质性动作。但退市完成后，破产重整事项立即被提上了日程，朱宁表示“会放开手脚进行重整”。 长油重整成功、重新上市显然是最理想的结果，但要实现这一目标并不容易。 “我们会通过‘债转股’进行重整。”朱宁在股东大会上解释，“这首先要和长油股东达成股权让渡协议，之后再与债权人一家一家谈，这之中涉及各方的利益博弈，希望大家耐心。” 从这点来看，显然长油要走兄弟公司*ST凤凰的重整老路。“凤凰那边的重整法院已经裁定了，肯定不会破产。”谈及重整，长油证券事务代表龚晓峰显得很自然。 维权的中小股民也对公司重整表现出了兴趣。第一自然人股东“牛散”陈庆桃就委托廖亦冰同长油董事会商议，由他们引进战略投资者对长油进行重整。“之前联系过一次，退市整理期过后又联系了一次，长油董秘曾善柱对我说已经把方案‘向上面汇报了’。”廖亦冰表示。 “迄今为止我们并没有和陈庆桃有过直接接触，都是由廖亦冰代理的。”长油总经理李万锦对记者表示。 “重整事宜实际上非常敏感，重整由哪方主导，就意味着哪方话语权相应地增加，长油董事会显然并不希望大权旁落。”一位与会人士告诉记者。 退市后，长油的信用受到很大影响，若无外力支持，与债权人的谈判或会陷入僵局。此时，控股股东与当地政府的态度就显得尤为重要。 在被问及重整中是否会获得政美国移民归化局府以及控股股东支持时，李万锦说：“无论政府、债权人、员工还是股东都会支持公司进行重整。” 李万锦称，公司在5、
整理期结束后立即开展了与银行的沟通，目前看来“沟通效果良好”，而且有的银行已经暂停了诉讼。希望可以与更多金融机构达成一致，努力化解债务危机。 李万锦所指“暂停诉讼&rd4、
quo;的银行应指国家开发银行。6月4日，长油披露了一份《退市长油涉及诉讼的公告》，其中显示国家开发银行因一笔8400万美元的外汇贷款合同将长航油运告上了法庭，但尚未开庭审理。 然6、
而，长油的债权人并不只有银行。资料显示，目前长油累计拖欠上下游的加油商、修船商、经纪人等供应商的款项超过7亿元。 在13日审议的《为部分供应商等债权人提供船舶抵押》议案中，长油表示将向包括大榭开发区东方石油化工有限公司、舟山鑫亚船厂等在内的8家供应商提供最高抵押额达2000万美元的6艘船舶。 “与凤凰不同，长油旗下有20艘左右VLCC巨轮，资产质地相对更好，适合抵押。”一位航运界人士向记者透露。 但蹊跷的是，记者拨打了大榭开发区东方石油化工有限公司总助费戈、舟山鑫亚船厂总经理夏松康等人的电话，但对方均表示对长油欠款一事“并不知情”。 反思 作为2012年退市新规实施后第一家进入整理板的企业，长油的退红木家具品牌市之旅无疑带有很强的样本效应。 “长油退市带给我们最多的3、
反思就是对于会计业绩更正应该如何定义。”王智斌说，“长油退市的关键细节是其2010年财务报告由盈转亏，而其之所以退市也与2010年年报亏损直接相关。” 2012年初，长油对2010年的年报进行追溯调整，由原来的盈利883万元变为亏损1859万元，这份更正后的年报随后成了监管层判断长油退市的依据。 但被投资者广为诟病的是，另一家被广泛关注的上市公司南纺股美国移民eb费用份正是依靠虚假盈利的财报才避免了退市的命运。 实际上，南纺股份在2006年至2011年连续六年亏损，但上交所仅对南纺股份2010年和2011年的亏损作出了实施退市风险警示的决定。而此后，2012年、2013年南纺股份连续盈利，就此走出退市阴影。 与南纺股份相比，“老实”的长油无疑踏准了退市的节奏，这也成为许多投资者称长油是“恶意退市”的理由。 “长油在2012年更正2010年年报亏损。或许长油2010年年报不应成为监管层判断退市的依据，这对在2012年以前买入长油的投资者不公平。”王智斌称。 长油的退市也引发了监管层的思考。近期，证监会曾在6天之内三谈退市制度改革，表示将丰富退市内涵，保持退市制度的严肃性。但对长油在退市之前暴露出的问题，证监会仅表示调查仍在进行。