事件: 　　中远公司公布2015年一季报,报告期实现营业收入18.8亿元,同比增长12.5%,归属上市公司股东净利润2.5亿元,较去年同期增加2.7亿元,折合EPS为0.15元,扭亏为盈,扣非后净利润0.36亿元,较去年同期增加0.特殊人才移民美国5亿元,基本符合预期。 　　点评: 　　油价下滑,公司毛利改善。一季度公司运量441万吨,同比增长29移民到美国要多少钱.3%。运量增长主要来自收费较低的杂货船,运量139万吨,同比增长2.6倍。多用途、重吊、半潜、汽车、木材、沥青船运量分别为103、50、98、
、9、42、36万吨,同比变化-18%、+4.4%、-40.8孔庆东美国移民%、-6.8%、-9%、-1移民美国需要条件1%。公司营业收入18.8亿,同比增长12.5%,得益于油价下跌,营业成本16.3亿,仅同比增长8%,公司毛利2.5亿,同比增加0.9亿元。 　　增资道达尔润滑油获得投资收益。一季度公司实现投资收益3亿元,同比增加2.9亿元,主要是公司以持有的埃尔夫润滑油(广州)有限公司股5、
权评估作价对道达尔润滑油(中国)有限公司进行增资的收获。 　　估值与评级 :“一带一路”战略鼓励中国企业“走出去&r2021年美国最新移民排期dquo;,预计未来将有大量对外投资和机械装备的出口,机械装备出口最红木家具品牌经济的方式就是利用特种船进行海运,公司拥有全球最大特种船队,将直接受益。预计1、
公司2015-2017年EPS为0.15、0. 　　10、0.13元(考虑增发摊4、
薄),对应PE为90、138、100倍,对应15年P7、
B为3.9倍,维持“增持”评级。 　　风险提示:油价大幅反弹、“一带一路”战略推进不及预期、运价大跌