香港万得通讯社整理 摘要：国泰君安：药品注册改革政策频繁出台制药龙头或迎来机会；中金公司：线下零售商渠道价值迎来价值重估积极布局龙头股；华泰证券：环保板块标的价格进入价值调整期维持坚定看好美国移民要等多久；招商证券：建筑行业国企改革PPP等主题性机会有望引领反弹。 ◆ 国泰君安：猪价继续攀升，全国瘦肉型均价破“9”。行业产能大幅收缩，看好15/16年畜禽价格景气反转，养殖龙头牧原股份、大华农（温氏集团）、圣农发展、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、华英农业、益生股份、民和股份、仙坛股份等盈利有望大幅改善，海大集团、禾丰牧业、大北农、新希望等饲料龙头也将逐步受益于景气回升。受益于猪价回升以及行业自身供需调节，看好未来禽价弹性。动物疫苗行业新锐海利生物，拥有口蹄疫、H5系列高致病性禽流感等稀缺批文，将进入业绩爆发增长期，维持“增持”评级。下半年逐步进入政策密集期，关注农垦改革等主题机会，亚盛集团(600108.SH,HERB.OO)、北大荒、隆平高科、登海种业等将受益。 ◆ 国泰君安：十三五期间，我国信息基建投资额有望突破两万亿元大关。信息基础设施的完善将加快工业互联网的发展，形成“铁路+通信”、“能源+通信”、“国防+通信”的模式。从工业数据感知、传输、分析三大环节寻找工业互联网的投资机会，重点推荐“佳土新中国”五朵金花： 佳讯飞鸿、 中恒电气、 东方国信、 光环新网和 东土科技。宽带中国方面，重点推荐 移民美国有什么要求亨通光电、 中天科技、 中兴通讯(000063.SZ,0763.HK)和 永鼎股份。 ◆ 国泰君安：药品注册改革政策频繁出台，研发药企迎来春天。2015年5月，CFDA出台注册费用改革，进一步8、
提高申报门槛；7月22日，发布临床数据自查公告，解决积压存量；7月3美国第一次移民浪潮1日，发布解决积压政策意见。一系列的政策表明，CFDA正加速推进药品注册改革，利用政策叠加效用解决存量积压，加快创新药、临床急需药品的审评。药品监管呈现出新思路、新方向，未来改革值得期待。药品质量监管政策正转向更加严格的主动监管，加速行业洗牌，制药龙头或迎来机会。随着改革的推进，行业竞争格局或将发生变化，拥有较高研发实力和销售能力公司或将受益，例如 恒瑞医药、 华海药业。 ◆ 中金公司：8月7日，航运界报道中海和中远两大航运央企拟于近日联合组建集团层面的“整合改革领导小组”，制定集团合并改革方案。两大集团的整合将给 中海集运(601866.SH,2866.HK)、 中海发展和 中国远洋(601919.SH,1919.HK)带来极大利好。航运周期向上在即。明年集运供给大幅放缓将迎来周期向上；油运2016年供给加速运价存在下跌风险；干散货运输市场在2017年供需将大幅改善，迎来复苏。目前A股市场的航运公司估值较高，暂不做推荐。 ◆ 中金公司：近期电商巨头与传统线下零售商的合作案例逐渐增多，级别也从业务合作升级到资本层面，规模也越来越大。线上线下融合将成为零售行业发展的必然趋势。传统线下零售商的渠道价值将迎来价值重估，后续不排除行业内仍会有相关资本运作发生。建议积极布局有门店、场景、服务等优势的零售龙头。重点推荐 苏宁云商、 永辉超市、 海印股份、 大商股份、 重庆百货、 王府井，建议关注 步步高。 ◆ 中金公司：三季度电子行业景气度杂音再现，唯苹果(AAPL.O)稍靓：1）LED下半年旺季不旺、杀价竞争激励，台湾LED族群暗淡的七月营收足以显现。2）苹果拉货带动产业链表现突出，大立光七月营收创同期新高，可成3Q15季增5%有信心，随着新品备货的启动，维持判断“三季度消费电子的首选仍是苹果产业链（德赛、立投资移民美国需多少钱讯等）”。震荡加剧和业绩期间，建议优先关注非消费电子以及有业绩、低估值、市场龙头的股票。本周维持“坚定推荐”组合成份股，非消费电子首选 大2、
华股份与 广电运通，消费电子首选 长盈精密与 德赛电池。 ◆ 华泰证券：坚定看好环保板块。环保板块的标的价格进入价值调整期。上半年减排任务超过序时进度，今年减排任务和“十二五”总任务红木家具品牌有望超额完成。60亿资金支持2015年农村环境连片治理，水利部印发《关于进一步加强农村饮水安全工程运行管护工作的指导意见》，均利好农村环境市场。2015上半年监测加强，执法变严，后续将利用25亿保障上收监测事权，保障治理工作的推进。推荐：1）水务板块： 中山公用、 兴蓉环境、 重庆水务、 江南水务。2）大气板块： 山大华特、 龙净环保、 龙源技术、清新环境。3）固废板块： 城投控股、 桑德环境、盛运环保。4）监测板块： 雪迪龙、 先河环保。 ◆ 招商证券：自上而下看，为完成全年基建目标，下半年基建投资有望加码，且国家拟发行万亿建设债，加大对基建投资的刺激力度；自下而上看，国企改革、PPP等主题性机会有望引领反弹，重点推荐 苏交科、 中钢国际、 棕榈园林、江河创建、两铁等。 ◆ 兴业证券：7月新能源车生产2万辆，持续维持在高位，但环比略有下滑，美国的移民政策考虑到下半年进入旺季及补贴退坡，全年数据仍值得期待。新能源车作为景气度向上且有业绩支撑的板块，下半年将有不错的表现。维持对新能源汽车行业的推荐评级，相关标的包括：电机4、
及电机控制器： 汇川技术、 信质电机、 大洋电机，核心零部件： 宏发股份，充电桩相关： 国电南瑞、 许继电气。 ◆ 兴业证券：通信行业整体受益于运营商4G规模建设，业绩仍在上升周期，快速增长，但是从中长期角度行业增长的可持续性较差，通信的未来在于+互联网以推动可持续快速增长。短期看板块前期随市场系统风险跌幅较深，随着政府救市成功，全面反弹了一段时间后又进入了震荡下跌趋势中，个股开始出现明显分化，部分反弹强势，建议反弹中逢低布局精选低估值高成长标的： 亨通光电、 中天科技、 美晨科技、 网宿科技、 通鼎互联、 烽火通信、 永鼎股份、 联络互动、 鹏博士以及低估值转型网优子领域1、
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