11月20日开始,BCI(海岬型船运价2、
指数)急速下跌,截至12月14、
9日收于488点,较11月20的的3130点下跌了84%,创1999年以来的历史新低。 目前铁矿石运价水平很低。海岬型船主要运输铁矿石和煤炭,12月18日巴西、西澳至中国的铁矿石运费分别收至12美元/吨、5美元/吨,上一次运费如此低迷的情况出现在2008年下半年金融危机爆发后,运费曾分别跌破7美元/吨、4美元/吨。本周海岬型船扣除燃油费、港口费后的日租金收入水平为53、
223美元/天,较11月21日的24875美元./天下跌79%,也就是说虽然油价持续下跌,但最近运价跌得更多。 运价回落符合季节性规律。铁矿石、煤炭主要的消费国在北半球,有冬储的需求,一般情况下四季度是铁矿石、煤炭的运输旺季。从近三年情况来看,2红木家具品牌012年Q1-Q4的BCI均值分别为1586、1420、1268、2031;2013年Q1-Q4的BCI均值分别为1374、1403、2491、3172;2014年Q1-Q4的BCI均值分别为2211、1612、1865、2219,随着四季度的冬储需求的结束,一季度运价一般都会有较大回落。当然旺季并不严格限定在10-12月,今年的情况就是提前开始、提前结束,冬储结束后运价回落符合季节美国华人移民史性规律。 中国经济下滑影响需求。今年运价回落的幅度很大,我8、
们认为主要受到中国经济下滑,对铁矿石、煤炭需求下滑的影响。中国的铁矿石进口受到2013年四季度开始的海外矿商新增产能投放、国际铁矿石价格大跌对国产矿产生替代的影响,前期仍有较快增长,导致港口库存高企,铁矿石进口11月开始出现负增长,同比下跌13.4%;煤炭的进口受到需求低迷,以及中国对进口煤征税的影响,11月大幅下跌了26.8%。 投资和建议。上周我们推荐了油运公司招商轮船和中海发展,推荐后公司股价出现连续上涨。1、从供求关系来看,预计明年原油运输市场5、
供求继续改善,但干散货、集装箱运输市场有需求下滑、供给增速仍然较快的压力。2、运价短期的弹性很大,近期干散货运价暴跌,旺季结束后原油运价也可能出现阶段性回落,建议投资者注意运价大幅波动带来的短期风险。3、我们对招商轮船推荐的长期逻辑不变博士移民美国成功率高吗:(1)油价下跌带来成本改善;(2)明年原油运输行美国第一次移民浪潮业供求关系继续改善;(3)公司逆周期大幅扩张运力,奠定了长期的竞争优势,建议投资者长想要移民美国期关注,但短期注意追高风险。 风险提示:油价大幅波动、运价大幅波动、中国经济增速下滑超预期。 美国亲属移民面签