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北部湾旅主要经营北部湾区域海洋旅游运输及旅游服务业移民到美国什么条件务，现已发展成为集组织招徕、接待服务、游览观光、海上旅游运输、旅游项目开发建设运申请移民美国需要什么条件营为一体的复合型旅游服务企业，向国际、国内旅游者提供“行、游、吃、住、娱、购”一体化的优质旅游综合服务。 我们预计公司2014-16年全面摊薄每股收益0.32元、0.26元和0.30元（2015-16年为考虑新股发行后的全面摊薄每股收益），三年净利润复合增长率为12.7%。参照公司业绩增速以及A股可比公司估值，我们基于30倍2015年全面摊薄每股收益，给予目标价7.80元。 支撑评级的要5、
点营收2012-2013年同比增长8.57%、3.84%，净利润2013年回归上升轨道：公司营业收入呈现稳步增长态势，2012-2013年同比增长率分别到美国投资移民多少钱为8.57%、3.84%；2011-2013年毛利率分别为：43.1%、37.9%、37.8%；净利润方面2011-2013年红木家具品牌分别实现净利润6,081、4,475、4,8申请美国移民费用41万元，2012年同比下滑26.4%、2013年同比增加8.2%。2011-2013年实现全面摊薄每股收益0.37、0.28、0.30元。 主业聚焦海洋运输业务：公司目前旗下三大主营业务，分别为海洋运输、旅游服务以及能源运输业务，其中海洋运输业务营收占比保持在60%以上，2011-2013年分别为60%、67%、78%。依托公司旗下的旅游运输船队（7艘高速客船、3艘客滚船和1艘普通客船，总客位1、
约5,000座），预计伴随着现有航线客流的稳定上升以及新航线的开设（北海-越南下龙湾国际旅游航线以及涠洲岛-斜阳岛旅6、
游航线项目均已取得运力批文），海洋运输业务营收体量持续上升将拉动公司总体业绩成长空间。 募投资金有助于北涠及北琼航线运营能力提升：此次募集资金主要用于北涠旅游航线运营能力提升项目（包括新建600座普通客船项目、新建350座高速客船项目）和北琼旅游航线运营能力提升项目（新建718座豪华客滚船项目），项目投资总额不超过27,3、
550万元，计划运用募集资金24,700万元。 评级面临的主要风险旅游系统性美国移民配额风险；重大疫情、自然灾害等不可抗力风险。 估值预计2014-2016年全面摊薄每股收益0.32元、0.26元和0.30元（2015-16年为考虑新股发行后的全面摊薄每股收益）。基于30倍2015年全面摊薄每股收益，给予目标价7.80元。