一周煤炭行业观点：上周环渤海指数来到411 元/吨水平，环比减少1 元/吨。进入8 月上旬，夏季用能高峰即将来临，水电、核电等增加发力，短期内，中国南方高温带来的煤耗增加和下游用户采购补库远不足以改变主产地产能过剩。同时，大型煤企延续优惠政策持续促销，产地煤炭市场低迷运行。8 月初以来我们推荐的煤炭国企改革两大标的中煤能源、中国神华近期表现很好，这一趋势有望延续。近期国企改革催化剂不断，继中远、中海旗下公司停牌后，周五五矿发展停牌，另传言国企改革顶层设计文件10 月出台，这些事件会继续刺激相关概念股，继续推荐中煤能源、中国神华。稳增长主题方面，7 月份制造业、地产、基建投资增速下行压力大，通胀预期抬升，后续进入“财政发力，货币稳健”期。国内经济经历反复筑底阶段，房地产投资有企稳迹象。煤炭行业80%-90%亏损，行业已经跌无可跌，国外煤矿企业正在陆续并购、关停。下半年观察经济筑底的节奏可逢低布局冀中能源、潞安环能、阳泉煤业等品种。 1）港口煤价：环渤海动力煤价：截至8 月12 日，下跌1 元/吨至411 元/吨。秦皇岛港口煤价：截至8 月17 日，大同优混下跌2 元/吨至426 元/吨; 山西优混下跌2 元/吨至390 元/吨；山西大混下跌1.3 元/吨至342.4 元/吨司马南移民美国；普通混煤下跌1.4 元/吨至298.4元/吨。 2）期货价2、
格：截至8 月17 日，焦煤期货主力合约一周上涨19 元/吨，至611 元/吨；截至8 月17 日，动力煤期货活跃合约上周上涨9.6 元/吨，至390 元/吨。 3）红木家具品牌港口煤炭库存：截至8月17 日，秦港一周3、
库存下跌14 万吨至634 万吨；截至8 月17日，广州港库存为218.34 万吨，较上周上涨13美国最早的移民.49 万吨。 4）重点电厂煤炭库存：截至7 月20 日重点电厂煤炭库存为65985、
万吨；截至7 月20 日重点电厂库存可用天数维持22 天。 5）国美国移民排期2021年10月际煤价：截至8 月14 日，ARA 指数一周下跌0.74 美元/吨，至56.54、
67、
美元/吨；RB FOB 指数下跌0.59美国移民签证费用 美元/吨，至55.61；NEWC FOB 指数上涨0.46 美元/吨，至60.00 美元/吨。截至8 月12 日，澳大利亚BJ 动力煤FOB 价格下跌0.53 美元/吨至59.9 美元/吨。6）美元指数：截至8 月14 日美元指数下跌1.0154 至96.6024；澳元兑美元下跌0.0036 至0.7377。7）流动性指标：截至2015 年8 月17 日SHIBOR3 个月利率为3.0910；SHIBOR 1 年为3.3925。 美国投资移民门槛