国际原油市场自年初起表现偏弱，1月初美国极寒天气、利比亚产量回升和伊核谈判协议的达成对油价形成较强抑制，纽约和伦敦两地油价分别下跌8.6%和5.2%，成为整体商品市场的主要拖3、
累。移民美国需要什么不过随着利空因素的逐步释放，油市探底后又再度回升，在过去一周上涨3.3%和1.6%。笔者认为，原油供应压力增长有限，需求后期的释放将促使油市在今年一季度维持强势2、
。 供应压力略存 自年初起，油市的下跌移民到美国大概需要多少钱力量更多体现在供应增长预期，美国产量增长和中东产能恢复是主要压力。不过从实际数据来看，美国在过去三个月原油产量快速增长31万桶/天，但新钻井增长放缓，单井产量基本维持平稳，因而预计2至4月美国原油产量将基本保持平稳，增产空间相对有限。中东方面，O PEC原油2013年12月产量下滑至14个月低点，利比亚国8、
内油田复产但港口仍处关闭状态，伊拉克北部库区独美国人移民立出口原油但引发了中央政府不满。这两个国家局势仍较为复杂，增产空间非常有限。 目前油市最大的利空来自于伊朗方面。1月12日伊核谈判达成协议，伊朗稀释浓缩铀比例至5%以下，以此换取美欧放松制裁。红木家具品牌随后在1月20日，欧盟解冻了伊朗部分海外资产，并取消欧洲企业担保和运输伊朗原油的限制，随后美国亦公布了类似措施。这预示着伊朗原油出口瓶颈将被扫清，目前伊朗原油产量仅268万桶/天，远低于被制裁前的357万桶/天，有较大上升空间。 不过伊朗能否彻底摆脱被制裁的命运仍有待观察。一方面，根据伊核会谈协议，保险（放心保）制裁只会取消6个月，这是给解决伊核问题预留的“过渡期”。然而航运合同传统上习惯于划定一年的承保期，因此多数船运商拒绝运载伊朗原油；另一方面，伊朗能否遵守协议获取最终制裁取4、
消仍令人质疑。1月10日伊朗被爆出正与俄罗斯密谋“以货易油”的出口协议，在叙利亚问题上，伊朗近期的较多干预也令美国颇为不快。较多迹象表明伊朗在核问题上的让步更多只是为缓解制裁压力，并无意真正放弃核计划，因此6个月过渡期满后，美国能否最终放弃对伊朗制裁，目前看来仍存悬念。 需求缓慢回升 相对于供应方面的诸多不确定性，需求方面目前相对确定。从历史数据来看，油市在冬季呈明显季节性特征，11月至12月为年末消费高峰，次年初回落，低点常现于次年2月末，3月随着中国柴油旺季的到来，油市将逐步自低位回升。 今年这一特征亦被延续，目前全球原油需求虽然季节性回落，但延续去年末的需求强势，仍处于历史同期高点，全球炼厂开工率达四年最高水平。亚太和欧洲需求均维持较高水平，2013年，中国12月原油进口量触及历史新高2678万吨，主要源自中化泉州和中石油四川炼的投产，四季度成品油库存触及四年低点，12月进口和炼厂开工的大幅跃升能一定程度缓解成品油供应偏紧，但仍不足以应对春节后农用旺季，预计2014年2月原油需求和炼厂开工仍将维持较高水平。 欧洲炼厂开工率触及四年最高水平，同期西北欧整体石油库存触及三年最低，自去年三季度起欧洲经济持续好转，四季度开始持续近四年走弱的能源行业亦现好转；加之近一个月欧洲整体气温处于历史同期高点，这也促使汽柴油消费维持高位。 相对于中国和欧洲消费的强势，美国目前在天气因素影响下需求仍较弱。虽然其成品油消费在2013年12月末触及近五年最高水平，但随着圣诞假期结束以及1月初多地暴雪引发的出行困难，成品油消费近三周以来快速下滑。不过近一周来，美国各地道路融冰，出行将有所增长，这将促进汽柴油消费回升；此外低温对取暖消费的提振作用亦开始逐步体现，因而整体需求在未来一个月出现上升的可能性较6、
大。 因此，整美国移民都有什么方式体来看，目前全球原油供需相对平衡。短期对于供应可能快速增长的预期已经在月初的下跌中有所体现，而自月中开始的反弹2020年移民美国多少人更多可视作对供应增长预期修正的结果。但目前市场对美国主导下的需求回升仍未有明显体现，因而笔者预期在1月下旬至2月的1个月时间内，油价出现上涨概率较大，W T I和Brent原油有望重回100美元/桶和112美元/桶。随后随着季节性消费趋缓，油市将缓慢回落至98美元/桶和108美元/桶水平，整体来看油市将维持偏强水平。